PONZI SCHEMES PROMINENCE IN NIGERIA: A CASE OF GOVERNMENT NEGLIGENCE AND CITIZENRY ADAPTABILITY

A Ponzi  scheme  is  a  form  of  FRAUD  in  which  belief  in  the  success  of  a  non  –  existent  enterprise is  fostered  by  the  payment  of  quick  returns  to  the  first  investors  from  money  invested  by  later investors.  From  this  definition,  this  already  signifies  Ponzi  schemes  as  SCAM,  yet  many Nigerians  still  divert  their  funds  or  rather  ‘spare  money’  into  it  as  suggested  by  the  Russian  ex  – convict  ,  Mavrodi.  He  perpetrated  one  of  the  world’s  largest  Ponzi  scheme  of  all  time,  in  the 1990s.  By  different  estimates  from  5  to  40  million  people  lost  up  to  $10  billion  and  this  is  what several  Nigerians  are  still  running  to?  Some  even  resigned  from  paid  employment  to  be  guider  of MMM.

MMM  was  established  in  1989  by  Sergei  Mavrodi,  his  brother  Vyacheslav  Mavrodi  and  Olga Melnikova.  The  name  of  the  company  was  taken  from  the  first  letters  of  the  three  founders’ surnames.  In  2015,  MMM  began  operating  in  South  Africa  claiming  a  “30%  per  month”  return through  a  “social  financial  network”.  Accounts  were  later  frozen  by  the  Capitek  Bank.  Several MMM  South  Africa  subscribers  protested  in  Johannesburg  and  it  was  later  returned  in  late November  2016.  In  November  2015,  MMM  launched  a  website  targeting  the  Nigerian  audience also  claiming  a  “30%  per  month”  return  including  other  acquirable  bonuses.  On  the  13th  of December,  2016;  it  announced  the  freezing  of  all  members’  accounts  due  to  system  overload promising  to  re  –  open  in  a  month  time.  We  sincerely  await  its  return,  well  off  course  another Ponzi  scheme  Ultimate  Cycler  was  away  for  a  week  and  has  successfully  returned.

 READ: ON THE ZAHRA BUHARI AND AHMED INDIMI MARRIAGE: A CASE FOR THE NON-ELITE CLASS

Against  the  backdrop  of  the  economic  recession  in  Nigeria,  different  financial  schemes  are gaining  attraction  across  our  dear  nation.  Apart  from  the  ever  catchy  MMM,  we  have  the Ultimate  Cycler  which  is  a  peer  –  to  –  peer  donation  business  model  created  by  Peter  Wolfing,  a United  States  based  network  marketer,  well  maybe  this  man  has  a  legit  work  and  is  not  an  ex  – convict  like  Mavrodi?  But  does  not  still  make  it  decent.  The  scheme  suggests  that  you  put  in N12,  500  and  within  three  days  if  you  can  get  down  lines  about  three  to  four  of  them,  you  will get  back  your  N12,  500  and  an  additional  N37,  500  making  N50,  000  in  three  days  and  well  if you  cannot  get  down  line,  the  system  will  pair  you  with  seven  days.  Cool  money  yeah? Accompanying  all  these  is  Zarfund,  Givers  Forum,  iCharity,  Crowd  Rising,  Get  Help Worldwide,  to  mention  a  few.

One  begins  to  wonder  if  all  these  other  Ponzi  schemes  were  all  waiting  for;  a  leader?  Because since  MMM  launched  and  became  more  pronounced;  they  all  came  on  like  dogs  released  from its  masters’  cage.  Though,  the  Ponzi  schemes  have  existed  once,  time  of  PennyWise  in  2007, where  you  put  N2,  500  and  in  ten  weeks  you  get  N250,  000.  It  is  not  today  that  things  have  been wrong  in  Nigeria,  when  will  things  ever  be  right?  There  was  a  country  (By  Chinua  Achebe),  at times  I  ask  myself:  was  there  ever  a  country?  In  Nigeria,  every  man  is  always  thinking  of  how  to outsmart  his  fellow  man.

The  emergence,  prominence  and  sustainability  of  these  schemes  owe  a  lot  to  two  major  factors: the  Nigerian  government  negligence  of  responsibility  and  the  Citizenry  adaptive  features  which has  been  since  time  immemorial.  Nigerians  never  want  the  best  or  ideal  welfare  conditions,  they would  rather  settle  for  less  and  manage,  as  long  as  they  are  alive  even  if  not  happy  or  having  a good  standard  of  living.  Fuel  pump  price  hike  came,  Nigeria  Labour  Congress  wasted  one  week in  May  2016  claiming  they  were  protesting.  After  the  embarrassing  show  of  shame,  our  labour leaders  eventually  accepted  the  N145  pump  price;  off  course  that  doesn’t  happen  without  some settlement  underground.  Our  labour  leaders  have  failed  us.  Nigerians  have  told  the  government to  let  them  be,  that  they  will  keep  doing  MMM  till  their  last  breathe.  Is  that  not  a  failed government  and  an  adapting  citizenry?  I  sincerely  do  not  subscribe  to  these  things  called  Ponzi scheme  and  it  is  my  wish  that  my  children  do  not  go  through  this  hardship.

Nigerians  say  everybody  is  doing  it  and  nobody  is  complaining.  I  ask  myself:  does  that  make  it right?  The  society  defines  for  you  what  is  right?  Nigerians  are  only  adapting  which  is  typical  of them.  Instead  of  condemning  which  Nigerians  will  never  do  (because  they  say  it  never  works); you  will  just  adapt  ..  like  zombies.  Many  of  my  friends  have  begged  and  tried  to  lure  me  but  I remain  resolute  on  my  decision  not  to  partake  in  MMM.  It  is  so  funny,  I  provide  help  (PH)  of N20,  000  and  then  I  get  $20  bonus  plus  my  30%  interest  rate  after  a  month.  When  I  want  to collect  my  returns  I  will  then  request  to  get  help  (GH)  which  funny  enough  is  another  MMM members’  provide  help  oh?  So  what  returns  am  I  getting  exactly,  what  investment?

Nigerians  don’t  stop  amazing  me,  they  ask:  we  should  not  do  MMM,  but  where  are  the employment  opportunities?  That’s  negligence  on  the  part  of  the  government;  the  unemployment rate  does  not  reduce.  In  2008,  Obama  contested  with  the  “Change”  mantra  and  we  saw  positive change;  come  2015  and  Rev.  Father  Mbaka  is  talking  about  “we  need  change”  yet  we  have  seen only  negative  change.  Let  us  not  ask  where  the  employment  is,  rather  question  ourselves  about the  191  government  officials  relatives  reportedly  recruited  into  the  CBN.  Recently  the  Federal Civil  Service  Commission  advertised,  that’s  just  formality.  Those  to  be  employed  have  been taken.  The  500,  000  n  –  Power  recruitment  for  two  years,  when  happens  to  them  after  the  two years  ..  unemployed  again?

In  essence,  let  us  learn  to  live  like  there  is  a  country.  I  mean  let  our  protests  be  meaningful  and when  there’s  the  need  for  a  revolt  we  should  not  be  backpedaling.  Let  us  do  what  is  right.  Let  us stop  adapting  to  below  par  welfare  conditions  and  charge  up  ourselves  as  well  as  the  government of  the  day.  Nigeria  will  be  great  again!  That’s  if  it  was  ever  great?

Mijinyawa  Mijinyawa

Writer  and  Reviewer

There's love in sharing ♥. Please share this with your friends. ☺

One comment

  1. You claim sergi Mavrodi Is an ex-convict who is scamming us.. please I want to ask our so called leaders who aren’t ex-convicts what have the offered us….. those who are in the MMM family know what they are doing and with all due respect if you don’t know how MMM works you just need to keep quite. Can u wake up tomorrow and take random Bank account number and pay money into it to provide help to the person, your Answer I guess should be no but someone has sat down to think of way to bring people together through networking and providing of help to each other and you come here to call it a scam… I have no choice but to rate you as one of those who don’t want the progress of this Country and the world as a whole….

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *